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万通地产31.7亿进军汽车产业链,入局容易破局难

资本的嗅觉从来都是那么敏锐,更何况,新能源汽车产业还搭乘着政策的东风。于是,跨界戏码也频繁出现在重资产的汽车圈,包括互联网企业、地产企业在内,各主体携带着其“创新的理念”或“充足的资金”争相登台,颇有与传统车企三分天下之势。

近日,继万达参股珠海银隆、宝能收购观致汽车、恒大入主FF之后,地产企业万通地产(600246.SH)也涉足新能源汽车产业,拟以31.7亿元现金方式收购动力电池公司星恒电源股份有限公司(下称“星恒电源”)78.3%股权。此前,地产公司华夏幸福、碧桂园也分别以收购合众汽车53%股份、新建新能源汽车小镇的方式入局。

产业正当红,恒大、万通地产等跨界

万通地产在上述公告中表示,若收购交易完成,星恒电源将纳入其合并财务报表范围;万通地产将根据新能源电池行业的特点、增加新能源电池业务,以增加新的盈利增长点。

近年来,国家对房地产行业进行了一系列改革:严格限购、以租代售、棚改政策等,极大影响着地产商的发展路径,转型升级成其必须。而在政策的引导下,新能源汽车产业成为目前国内制造业的当红产业和投资风口,这块大蛋糕让处在转型升级需求中、携带巨额资金和资源的地产商“兴味十足”。

(恒大地产董事局主席许家印亲自到美国FF总部考察)

自2009年国家开始新能源汽车推广试点以来,我国一直推行新能源汽车补贴政策,并根据市场发展状况及时做出调整,不断推动新能源汽车产业从政策型向市场型转型。其中,据工信部于今年5月发布的《关于2017年及以前年度新能源汽车推广应用补助资金初步审核情况》显示,经其审核,2016年与2017年新能源汽车企业最终应清算补贴资金总计约189.72亿元。此外,2017年4月,工信部、国家发改委、科技部联合印发《汽车产业中长期发展规划》提出,到2020年,国内新能源车年产销达到200万辆。

政策的利好促使新能源汽车产业蓬勃发展,以整车制造、核心零部件、配套设施、运营服务和前沿技术等产业链也在呈电气化、智能化、共享化趋势演进。

此外,就地产商涉足新能源汽车产业原因,也有分析人士认为,或与入局新能源汽车领域能相对容易解决地产商拿地逾难、逾贵问题密切相关。

产能过剩关口,“前车”进退两难

资本的涌入加速新能源汽车产业发展的同时,也使其出现明显的产能过剩倾向,而该倾向在新能源汽车整车及动力电池产销情况中表现最为明显。

据中国汽车流通协会发布的相关数据显示,2015-2017年6月底,国内已落地的新能源整车项目超过了200个,各类车企已公开的新能源汽车产能规划超过2000万辆。此外,中国汽车工业协会的数据显示,2017年新能源汽车全年累计销售77.7万辆 ,同比增长53.3%;2018年全年新能源车销量或将超过100万辆。上述数据明显高于2020年产销新能源汽车200万辆的目标。

在动力电池生产中,昔日电池巨头深圳沃特玛,及万达参股的珠海银隆近日陷入困境或可成为行业发展的“前车之鉴”。

(南京银隆一度被江苏省高级人民法院查封)

据深圳沃特玛母公司坚瑞沃能(SZ:300116)7月27日发布的公告信息显示,该公司目前面临严峻的债务危机和经营困难,大规模债务逾期致使其及沃特玛大量银行账户被冻结、大量经营性资产被查封,生产经营受到严重影响,开工率严重不足,在手的订单无法正常执行。此前,蓝鲸记者在盘点动力电池企业发展状况时指出,沃特玛走向落寞的主要原因为,其过于依赖生产低成本的磷酸铁锂电池,未及时升级生产技术。

此外,珠海银隆新能源IPO或终止且于近期遭遇厂区大面积停工、欠薪员工出走等;为其生产电池的河北银隆也陷入产能过剩、“内部整顿”状态。不过,据《证券日报》近日报道,珠海银隆总裁赖信华称,员工出走是管理层有意为之:现任管理层进行裁员改革,员工人数由1.8万人减为目前的1万人,以提高生产效率。

“砸钱”也要有的放矢,方能成就产业“鲇鱼”

值得一提的是,万通地产在公告中表示,收购星恒电源78.3%股权的交易尚需提交该公司股东大会审议及通过政府相关主管部门的反垄断审查。随后,7月31日,万通地产发布公告称,收到上交所对此交易的问询函。其中,问询除涉及此交易的合规性、风险及星恒电源估值40.5亿元的合规性等外,还包括万通地产本身未来是否拟转型锂电池行业及计划逐渐剥离地产业务等。

(万通地产关于收购星恒电源的公告)

据了解,成立于2003年的星恒电源,主攻锰酸锂电池的研发、生产与销售,这在当前以三元锂电池为重心的市场上并不占优势。此前,电动车百人会研究咨询部主任张成斌在接受蓝鲸汽车记者采访时表示,“将来三元锂电池将主导乘用车市场,未来乘用车的体量会越来越大;有成本优势的磷酸铁锂电池将主要用于商用车。”“商用车市场体量小,这也是为什么动力电池企业都把重心放在三元锂电池上,包括以前重心在磷酸铁锂电池的比亚迪;现在国内电动乘用车基本均采用续航里程更高的三元锂电池。”张成斌称。

2020年补贴退坡后,国内电池生产企业将失去政策红利;而随着宁德时代在动力电池领域的发展,动力电池制造商之间的竞争更加激烈。新能源汽车产业现状对于问询函中“近两年土地储备增长停滞、房地产业务开始收缩”的万通地产来说,或不太乐观。

在国内动力电池企业仅剩两年窗口期的当口,或将锰酸锂电池作为新能源电池业务切入点以增加盈利增长点的万通地产,能否成为其中的“鲇鱼”、跨界成功仍有待观察。(蓝鲸汽车 张亚楠)